7月6日晚间，寒武纪（688256.SH）发布公告称，确定发行价格为64.39元/股，网下发行不再进行累计投标询价，选择市销率作为估值指标。

根据《证券发行与承销管理办法》规定，发行人尚未盈利的，可以不披露发行市盈率及与同行业市盈率比较的相关信息，应当披露市销率、市净率等反映发行人所在行业特点的估值指标。

“本次发行选择可以反映发行人行业特点的市销率作为估值指标。”寒武纪称。

寒武纪提示风险称，本次发行价格64.39元/股，对应的发行人2019年营业收入发行后市销率为58.03倍，高于可比公司平均静态市销率，低于可比公司虹软科技、澜起科技的静态市销率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

截至2020年7月3日15:00，联席主承销商通过上交所网下申购电子平台共收到344家网下投资者管理的4778个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为43.50元/股~74.98元/股，拟申购数量总和为 384.213亿股。

本次网下发行提交有效报价的网下投资者数量为267家，管理的配售对象个数为4078个，对应的有效拟申购数量总和为337.739亿股，对应的有效申购倍数为回拨前网下初始发行规模的1316倍。

寒武纪此次公开发行股票4010万股，约占发行后公司总股本的比例为10.02%，全部为公开发行新股。

其中，本次发行最终战略配售数量为710.4536万股，占发行总数量的17.72%。网下网上回拨机制启动前，网下初始发行数量为2657.9464万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的80.55%；网上初始发行数量为641.6万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的19.45%。最终网下、网上发行合计数量3299.5464万股，网上及网下最终发行数量将根据回拨情况确定。

寒武纪此次网上和网下申购时间均为2020年7月8日。其中，网下申购时间为9:30~15:00，网上申购时间为9:30~11:30，13:00~15:00。

“公司尚未盈利，公司未来几年有望继续较大规模的研发投入，上市后一段时间内未盈利状态可能持续存在。”寒武纪提示风险称，请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

根据公告，寒武纪本次募投项目预计使用募集资金为280,062.51 万元。若本次发行成功，预计发行人募集资金总额 258,203.90 万元，扣除发行费用8,436.61万元(不含税)后，预计募集资金净额为 249,767.29 万元。

募集资金将全部用于与公司主营业务相关的项目，即新一代云端训练芯片及系统项目、新一代云端推理芯片及系统项目、新一代边缘端人工智能芯片及系统项目以及补充流动资金。

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黄思瑜

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